年1月19日，多家媒体报道，由于被动元件供应吃紧，大陆代理商开始加价向日本村田订购产品已应对下游客户需求。村田作为世界上最大的MLCC供应商，其MLCC产能占据全球三成以上，而村田的整体营收中MLCC占据36.6%。此前自1月份以来，村田日本本土基地新冠疫情爆发，共有13名员工上报新冠感染；华新科旗下拥有最大产能的东莞大朗厂1月13日火灾，刺激客户展开恐慌性下单备货。
我国在高端制造、半导体、工业机器人等领域在元器件方面对日本等电子强国进口依存度超过70%，为了自主可控和摆脱对发达国家元器件方面的进口依赖，我国包括MLCC在内的被动元件国产化替代空间巨大，成为未来电子工业发展的重点方向。未来亟需涌现和日本村田、京瓷以及台湾地区的国巨等大厂的龙头企业出现。
MLCC是多层陶瓷电容的英文简称，MLCC是被动元件的一种，被动元件又称为无源器件。电容在被动元件中占据三分之二，是市场体量最大的品种。主要分为陶瓷电容、铝电解电容、薄膜电容、钽电容四大类。被动元件不需要外加电源驱动即可正常工作。MLCC具备体积小，便于安装，下游应用广泛，高温和高压下性能稳定，一年全球消耗数量达到万亿颗的级别在被动元件领域产量领先，市场体量巨大，未来增长前景最为乐观，有电子工业大米的美称，雄踞电子元器件顶端位置。
MLCC周期性波动剧烈，未来从周期性有望切换成长周期
过去20年全球MLCC市场受到行业供需影响上下波幅剧烈，其中3次价格上涨周期中，涨幅均超过了30%
1.年全球互联网迎来泡沫期，由于宽带网络基础设施的大规模建设铺开和键盘手机的快速普及，对全球MLCC供应链构成极大冲击。下游疯狂下单反馈至上游的过度扩产，使得此后的产能过剩制造严重库存积压，导致此后多年的价格下跌。
2.年开始，以苹果、三星等为首的智能手机大厂短期应对4G手机普及，产品出货量激增，MLCC的单位用量骤然上升，拉动MLCC涨价
3.村田为首的日系厂商纷纷进军汽车用以及工业自动化领域高端产品，导致中低端产品供需失衡。台湾国巨为首的新兴力量受益转单效应，推动中低端MLCC产品价格上涨。
从年下半年开始，受中美贸易战摩擦和下游消费电子需求疲软的影响，叠加新产能投产带来的供给增多，MLCC价格大幅下跌持续至年下半年。年末，中国5G手机率先面世，同时华为手机扩产对零部件采购需求增强，MLCC市场出现企稳改善迹象。
据中国电子元件行业协会预测，数据显示，年全球MLCC市场规模为亿美元，中国电子元件行业协会预计年将超过亿美元，年平均增速达到3.5%。对国内MLCC市场表现乐观程度要高于对全球判断，能达到5%的复合年增速，年达到。随着全球MLCC市场呈现出稳定增长的特征，未来行业周期性波动有望淡化变成成长驱动逻辑。
MLCC市场的多个驱动力因素
5G基站建设提高MLCC需求
三大电信运营商计划至年内，建设万座以上的宏基站，加上小基站的规模放量，合计基站数量有望超过千万座。其中5G基站对于散热和耐高温提出更高的要求，元件数量的上升和散热器件的减少双重因素使得每台5G基站的功耗平均是4G基站的2-3倍。
5G手机换机提速，单台5G手机MLCC用量提升
由于相比3G\4G手机，5G手机除去支持5G本身的模式外，还必须与3G\4G等形成兼容，射频滤波器、通信模块以及前端器件等需求叠加，带动MLCC用量增加。iPhoneX的MLCC用量约为3台iPhone5s的MLCC用量。而sub-6的5G手机用量比4G增加10-15%，毫米波模式则比4G增加20-30%。
物联网发展带动可穿戴设备等消费电子需求
赛迪顾问数据显示，到年，我国5G物联网连接数量将达到39.3亿个。并带动下游可穿戴设备应用，IDC预计全球年将出货可穿戴设备4.8亿台，年复合增长率达到9.4%。而平均每台物联网连接点需要75只MLCC。
电动汽车浪潮带动车用MLCC市场爆发
汽车智能化以及电动化使得汽车结构以及零部件需求结构出现变革。其中包括高级辅助系统（ADAS）的应用，到年将达到.3亿美元的市场规模，年复合增长将达到21%。此外新能源汽车需要搭载电池、热动力、电机等三电控制系统，因此平均每台纯电动汽车需要1.8万只MLCC，是混合动力汽车的1.5倍，更是传统燃油汽车的6倍。而我国在全球新能源汽车市场占据的销量达到50%以上。
我国国防建设加速进入信息化时代军用MLCC市场爆发
我国国防预算每年呈现稳定增长，用以武器装备现代化更新的比例亦逐年提高。其中国防信息化建设中的重要部分，远程制导武器、海军舰船、航空兵飞行器、大型武器平台等对军用MLCC的性能和数量都有顶尖的要求。
民用MLCC上市公司一览
三环集团：具备上游原料至下游产品一体化能力
公司主营产品包括陶瓷基片、封装基座、基体、MLCC、芯片电阻为一体，目前已经实现MLCC多品类产品量产，产品覆盖从-在内的所有型号。公司的研发团队包括研发创新基地和研究设计院，提供电子浆料、功能器件、特种材料、通信电子模组等新品研发。公司掌握陶瓷粉体核心生产技术，具备自给粉体原材料能力。对标日本京瓷有望成为材料端升级的电子陶瓷平台公司。
风华高科：MLCC新产能加速上马提升市场占比
公司隶属于广东省国资委旗下广晟资产经营公司。主营产品包括MLCC、片式电阻（电感）器件，基站用陶瓷滤波器、射频器件、半导体器件、厚膜集成电路、柔性印制线路板等。公司产品下游需求覆盖通信、计算机、消费电子产品、中低端电动汽车、医疗器械、军工等多个领域。公司年3月计划投资75亿元新建三期合计月产亿只MLCC项目。并推动公司月产56亿只MLCC技改项目落地。公司产能截止年底达到每月亿只。片式电阻器方面落地新增月产亿只产能，达产后合计月产亿只。未来有望在产能上面比肩日本巨头村田，但产品应用市场仍有提高空间。
军用MLCC上市公司：
火炬电子：军民器件双管齐下扩产计划助推跨越式发展
公司在电容器行业深耕三十年，目前已经成长为军民两大领域的头部供应商。其中陶瓷电容器以及特种陶瓷材料成为公司业务两大支柱。目前产品覆盖航空航天、通信、汽车、消费电子等诸多尖端领域。目前公司参与4项国家标准、30多项国家级军用以及行业军用行业标准起草。公司目前拥有14条生产线用以生产宇航级MLCC产品，新增月产84亿只军用高性能陶瓷电容器项目未来将加速推进。特种陶瓷纤维产品方面公司目前具备年产10吨的生产能力，广泛应用于军用以及民用航空发动机领域。
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